"돈 쓰라"며 현금까지 쥐여준 중국 정부... '국경절 내수 반등' 이뤄낼까

지준율·금리 속속 인하...국경절 소비 극대화 전략
주식 상승·PMI 예상치 상회...초반 분위기 긍정적
"대형 재정 지출 없는 유동성 확대는 한계" 지적도

중국 국경절(10월 1일)을 앞둔 25일 베이징 톈안먼 광장에서 시민들이 '축복조국'이라고 쓰인 대형 꽃바구니 조형물을 배경으로 군무를 펼치고 있다. 베이징=신화 뉴시스

중국에서 '내수 회복 분수령'이 될 국경절 연휴(10월 1~7일)가 시작된다. 중국 관영 글로벌타임스는 연휴를 하루 앞둔 30일 "이번 연휴에서 중국인들의 지출이 급증, 내수 시장에 긍정적 신호를 보일 가능성이 높다"며 소비 분위기를 띄웠다. 국경절에 앞서 단행한 대규모 경기 부양책이 연휴 기간 '소비 폭발'로 이어질 것이라는 게 중국 정부의 기대다. 다만 '장기적 경기 회복세로 이어지느냐'가 관건이라는 지적도 뒤따르고 있다.

연휴 돌입 분위기는 일단 나쁘지 않다. 이날 발표된 9월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 시장 예상치(49.5)를 뛰어넘는 49.8로 집계됐다. PMI는 중국 경기 동향을 보여주는 대표적 지표로, 50 이상은 '경기 확장', 50 이하는 '경기 위축'을 의미한다. 지난 5월부터 5개월째 경기 위축세를 벗어나지 못한 상태지만, 전월(49.1)보다 0.7 상승하며 반등에 성공했다. 경기 확장 국면이 코앞이다.

주식시장도 모처럼 웃고 있다. 블룸버그통신에 따르면 중국 주요 대표지수인 CSI300지수는 이날 약 7.7% 올라 2015년 이후 최대 상승 폭을 기록했다. 주간 상승률 역시 15.7%로, 2008년 이후 16년 만에 최대치를 찍었다. 국경절 연휴를 앞두고 연일 쏟아지는 중국 정부의 '돈 풀기' 조치가 경제 회복 기대감을 상승시킨 것으로 분석됐다.

돈 풀어 국경절 소비 심리 극대화 전략

중국 베이징시 차오양구의 한 시장 풍경. 휴일이지만 손님이 많지 않아 썰렁하다. 베이징=조영빈 특파원

앞서 인민은행은 29일 "시중은행들은 10월 내로 주택담보대출 금리를 중앙은행의 기준금리인 대출우대금리(LPR)보다 0.3%포인트 이상 낮춰야 한다"고 발표했다. 대출 여력을 키운 이번 조치에 따라 실제 부동산 대출 금리는 0.5%포인트 내려갈 것으로 예상된다. 27일에는 1조 위안(약 190조 원)의 유동성 공급을 위해 지급준비율을 0.5%포인트 인하했고, 정책금리인 7일물 역환매조건부채권(역레포) 금리와 중기유동성지원창구(MLF) 금리도 각각 0.2%포인트, 0.3%포인트씩 내렸다. '유동성 확대 조치 총동원→국경절 소비 심리 극대화→내수 회복 발판 마련'이 올해 하반기 중국의 경제 전략이다.

심지어 중국은 국경절을 맞아 저소득층에 1,547억 위안(약 28조 원)의 '현금'까지 지급하기로 했다. '빈민층 지원' 명분이지만, 소비 진작용 예산으로 해석됐다. 상하이시와 쓰촨성 등은 식당·영화관·스포츠 경기장 이용 쿠폰 발행 등 연휴 기간 소비 촉진 캠페인도 벌인다. 중국 경제학자 톈윈은 글로벌타임스에 "경제 회복의 엔진 격인 소비 잠재력을 키울 것"이라며 기대감을 표했다.

"부동산 위축세 해결 못 하면 소비 심리 꺼질 것"

중국 허난성 주마뎬에서 한 시민이 오토바이를 타고 대규모 아파트 건설 현장 앞을 지나가고 있다. 주마뎬=AFP 연합뉴스

그러나 "재정 정책이 빠진 통화 정책만으로는 디플레이션(경기 침체 속 물가 하락) 국면인 중국 경제를 살리기에 역부족"이라는 우려도 뒤따른다. 인민은행 정책 고문을 지낸 경제학자 위용딩은 최근 한 포럼에서 "소비 촉진만을 내세워 올해 5% 성장 목표를 달성하긴 힘들다"며 "자산 가치 하락세가 이어지는 한, 장기적 소비 심리는 회복될 수 없기 때문"이라고 말했다.

중국 부동산 시장 위축은 부진한 소비의 최대 원인으로 지목돼 왔다. 결국 정부 곳간을 활용한 대형 부양책, 인프라 사업 투자 등을 쏟아낸다 해도 '부동산 안정화'에 실패하면 소비 심리는 금세 꺾일 것이라는 경고인 셈이다. 미국 월스트리트저널은 "부동산 시장을 안정화할 수 있는 대규모 재정적 자극이 중국 경제에 대한 신뢰감을 회복시키는 궁극적 대책"이라는 게 다수 전문가의 지적이라고 전했다.

베이징= 조영빈 특파원 peoplepeople@hankookilbo.com